众所周知，在中国A股上市是要审批的，是要通过证监会的发审委，才能够在A股挂牌的，所以想上市的话需要排队，证监会根据市场的情况逐渐批准你的上市申请，在痛苦的那几年，上市排队积压了好几百个公司，有的公司生生的从能上市，被拖成了不能上市。审批制的一个好处据说是能够严格要求上市公司的质量，把好的公司拿到A股上来，但事后发现，好公司都被推到了海外，反而是那些垃圾公司通过作弊的方式，通过了证监会发审委的审核，最后挂牌圈钱成功，然后马上业绩大变脸，坑害股民。这证监会还是有苦说不出，因为这些垃圾是你通过的审核，等于从一开始就把证监会给绑架了，如果你要否定他，就要否定证监会的发审工作本身，最后我们看到的就是垃圾满天飞，而监管却无能为力。退市退市，喊了这么多年了，证监会却始终不敢痛下杀手，因为否定自己是十分痛苦的事情。所以也就造成了A股的只吃不拉，只进不出。壳资源满天叫价。

从世界成熟的资本市场来看，无一例外的都是采用了注册制，也就是交易所说了算，只要市场允许，有投资人愿意买，那就能上市。另外，更重要的是以投资人为导向的退市制度，市场成交惨淡，被投资人抛弃了，您就趁早滚蛋。好公司上市不再困难，而差公司大家可以集体用脚投票，让他随时出局。这等于就是把主动权还给了市场，还给了投资人。

而本次的注册制改革，大体也是沿用这个思路，在发行条件中，发行人财务状况及持续盈利能力等盈利性要求被取消，只需发行人及其控股股东、实际控制人最近三年无经济类犯罪记录，且发行人具有符合法律规定的公司组织机构，最近三年财务会计报告被出具为标准无保留意见，就可以申请注册。而通过交易所审核后，证监会10个工作日内，未提出异议就能上市了。相当于证监会有一票否决权，这里面反正留下了一些隐患，而最重要的退市制度怎么设计，也许是因为改革的太多，所以这次并没有明确的改革方案。这个比较麻烦，因为现在的退市制度，要么违法要么业绩出问题，但这显然不是股民的错，如果退市了，上市公司没啥损失，反而是投资者血本无归，这似乎完全不合情理。业绩不好可能是低股，只要有人愿意抄底，你凭什么不让别人买呢？反而是那些每天几乎不成交的股票，这些才是真的被投资人抛弃的，既然股民都不愿意买你的公司了，反正也没有交易了，那你才应该退市。

综合来看，如果只有注册制，没有配套的退市制度，将对A股形成灾难，因为大量的公司将集体涌入A股市场，新的IPO会变成洪水猛兽。在这么高的位置，交易所肯定会放大量的IPO进来，短时间内会形成巨大的融资压力，从而稀释资金效应。然后又没有严格和成熟的退市制度配合，最后肯定消化不良。换句话说，我反而觉得这里面有个巨大的阴谋，在宏观经济逆周期的大背景下，把股市拉这么高，炒这么热，为的到底是什么？让股民们赚钱吗？还是让一些公司去股市圈钱，然后减轻银行的融资负担呢？你觉得呢？