​金融危机里别当杨白劳 也别当黄世仁

作者：齐俊杰（ID qijunjie82）

昨天，一直都在传任正非的内部预警，金融危机即将到来，任正非提出的解决之道有三点，但归结起来就一句话，尽快清债，让企业保持扁平高效。

10次金融危机有9次都是债务危机，基本上都是还不起钱，引发的连锁反应。所以，有先见之明的企业会在金融危机之前保持自己的资金流健康高效，尽量不让自己当杨白劳，更不去当黄世仁。

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首先，当杨白劳也就意味着借债，大量举债会让资金链紧绷，而利率上升周期已经开始，10年期国债利率已经上升到了3%以上，根据以往经验市场利率上行的大幕一旦开启，至少要走1-2年的时间，所以随着市场利率上行，对于你的负债来说是十分不利的。还债的压力也就越来越大。最后不得不去卖儿卖女。另外， 市场利率上升，也就意味着在市场上再融资借钱的概率逐渐在下降，当资金周转的慢了之后，信用随之收缩，原来你我商量一下，喝顿酒就能先垫款开工的事，现在也都谨慎起来，不见兔子不撒鹰。钱不到绝不垫款，所以这就让资金紧张，钱荒会随时上演。想再发债，或者再找银行借钱并不容易，所以在金融危机里，企业过高的负债率是大忌。而目前来看，我国企业负债率奇高，超出了世界正常范围的一倍还多。这让整个金融体系感到一丝隐忧。所以才会反反复复的喊话企业去杠杆，甚至不惜给居民加杠杆为代价。

其次，黄世仁也最好别当，因为经济不好，债务危机多发，踩雷的概率也就大增，你把钱借给他，结果他破产了，你就只能血本无归。还有的企业没破产，但就是不还钱，因为没钱。法院判你胜诉也没用，他就是没钱，你还不敢把他逼死，一旦他死了你的钱就更没着落了，所以这就是说，如果你当黄世仁，会碰到许许多多躲债的杨白劳。大量应收账款，可能都会变成损失。而银行深知这一点，当债务危机爆发的时候，银行往往开始抽贷，深知一些本来没什么问题的公司都能被银行抽贷给抽黄了。但没办法，金融危机来了，人人自危，人人自保。足底啊的表现就是流动性下降。

​说实话，企业能做到这两点非常不容易，因为他毕竟还要在行业里混，收缩自保需要做出一个艰难的决定，甚至要得罪很多客户，丧失很多关系。比如一个企业家朋友跟我说，多年合作的伙伴让我开工，我必须得干，如果我不干了，别人就会冲上来，我失去的绝不是一个生意，而是以后在这个圈子里混的机会，所以应收账款在经济逆周期之下大幅增加，企业入不敷出，但也没办法只好硬挺着，希望挨过去，而在过冬的这条路上，亲眼看到过太多企业就这么倒在路旁，彻底死去。

说完了企业，个人也是一样的。对于金融危机个人的应对方式没什么本质不同，也是要清债，我从上个月就反复提到要尽量降低债券比例，现在宁可多拿股票，也不能拿太多债。国债利率飙升比我们预期的还快，市场钱也越来越紧。不要过多的投资债券，在未来几个月债券市场会随着收益率上升，而价格下跌。很多债券基金现在已经下跌超过了1%，这是一个非常大的回撤了。另外，P2P本质也是一种债权，是你把钱借给别人用的一种去中介方式，在经济逆周期，特别是市场利率上升，金融风暴即将到来之际，很可能会踩到雷，一个是项目的雷一个是P2P公司的雷第三个是监管的雷，所以我常说即使你再看好P2P也最好在明年8月之后，等监管落了地再投资。这段时间风险极大，以前没出过事，不代表后面不会出事，而一旦出事，你肯定血本无归。之前赚再多钱也没用。

金融危机中，个人最好别欠太多债，因为利率会涨，工作收入会不稳定，资产价格会跌，一旦其中一个因素发生，对于欠债的你来说都会相当难受，但我知道现在说什么也晚了，因为很多人都在今年买了房子，贷了款！并且有坏人一直在教唆，之前十年贷款的人都发财了，所以赶紧来贷款吧，时移世易，情况不同结局很可能会大不一样，十年前人民币升值，大量外汇流入，国内通胀，资产价格上升很正常。而从现在起人民币贬值，大量外汇流出，国内资产通缩，资产价格下降是大概率事件。

所以，有没有水平，主要看能不能穿越周期。而现在宏观大周期的拐点已经出现，退潮的时候也不远了，你的底裤穿好了吗？