​

作者：齐俊杰（ID qijunjie82）

昨天，也就是11月8日，央行发布《2016年第三季度中国货币政策执行报告》，再提“抑制资产泡沫和防范经济金融风险。特别强调下一阶段，货币政策的时候说道，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。这一提法在10月底的中共中央政治局会议上首次在货币政策中提出。市场曾解读为，这是货币政策将要偏紧的信号。

另外，央行对于市场上热议的保房价还是保汇率的提法给出了明确回复，说弃房保汇率和放弃汇率保房价两者均不可取。前者会导致“危机式的被动去杠杆”、后者会导致“加剧结构扭曲和债务积累，导致调整的时间更长、代价更大”。仔细分析这个“更”字你其实就明白，央行的态度已经明确，放弃汇率保房价基本已经没有可能。最好的情况是两者都保，如果放弃一个，只能放弃房价。因为汇率才是央行需要负责的对象。

对此，央行也曾经给了明确阐述，说是房价过快上涨，确实引起了很多的重视，但是不是就是全面泡沫现在还有待证实，特别是一二线城市，是伴随城市化进程中出现的房价过快上涨，本质的原因就是城市土地供应紧缺所导致的。所以，跟我的货币政策无关，你们别故意制造土地稀缺了，房价自然就下来了。其实，央行说这个话，并无道理，看看重庆就知道了，同样的货币政策，同样的财政政策，同样的高速发展，同样的中国人思维，怎么重庆房价就能长期不涨呢？还不是充分的土地供给，改变了炒房预期。

所以，很明显，央行只负责汇率，至于房子，央行已经背了一个货币超发的锅，实在是心里不干，所以对于房地产市场确实没有什么好脸，也不会主动去替房地产解围，如果遇到经济运行风险，比如今天公布的CPI2.1%。又回到了2%上方，央行有理由借机回收流动性，略宽松的货币政策，重新向稳健回收。另外，央行将在下一步带领一行三会，继续贯彻中央决定，继续切断房地产的现金流，逼行业重组整合。以应对未来发生的全球经济不确定性。

指望央行继续放水继续刺激房价，已经是不太可能了。央行跟地方已经是竞争关系，没道理好处都让地方拿了，黑锅甩给央行，之前央行多次表态，招呼地方多增加土地供给，北京的房地产秘书长陈志还回嘴，说北京将公布数据，以证明我们的土地供给是充足的，换句话说，又把皮球踢还给了央行，还是你货币超发的问题。央行一直在吃这个哑巴亏。而央行之所以现在不敢借题发挥，主要是金融风险还没排除，一旦一行三会对于行业的整顿完毕，主动收缩货币（也或许是被动收缩），刺破房地产泡沫，应该是大概率事件。