作者：齐俊杰（qijunjie82）

昨天上证指数再次冲过了3000点，虽然是高位十字星，但看多的人依然是信心满满，认为吃饭行情就要来了。不可否认的是，7月份这几天确实涨的不错，但就在这波上涨之前，却有人出逃了。而出逃的不是别人，正是对于公司基本面最为熟悉的产业资本们。

今年1月份，由于是暴跌，所以出了个大股东，董监高的减持规定，然后就基本关门了，直到3月份，证监会换帅之后，股市也稳定了，这才开始让产业资本们减持，而从行业看，除了房地产和商贸小幅增持外，其他行业都是大比例的减持。。从公告内容上看，减持标的主要集中在中小市值当中，TMT、医疗健康、新兴消费等行业产业减持明显，这些行业也正好是过去一段时间定向增发的重灾区。综合统计，2016 年 6 月，减持金额为 257 亿元，5 月整月减持金额为 123 亿元。

减持数量多，对于股市可不是什么好事，往往减持数量上升，会让股市出现短期的顶部，也就是说产业资本并不看好公司在3000点之前的估值水平，所以趁着市场稳定，纷纷选择套现离场。另外，由于大宗交易的活跃，，6月大宗交易折价率市值平均已经来到了 5.00%上方，略小于去年五月份（股灾前）的极值 5.52%（图表 12） 。从历史经验来看，折价率的赶顶现象往往预示随着股指在未来 2-3个月出现阶段性顶部，所以这点来看，未来两个月爆发大行情的可能性不大。很可能仍然维持震荡行情为主。

另外，看一下全年的解禁数量，下半年的8月份，11月和12月都是高峰月，上半年被压抑很久的产业资本，预计会在下半年尽量减持而出，如果动辄两三百亿的大宗减持资金外流，那么对于市场来说，也必将没有大的行情发生。

因此，坚持之前的判断，这是一个震荡盘跌的市场，急跌后可以买入，最好每月不断的建仓，逐渐摊低市场成本。然后做到不追高，不重仓。保持谨慎，在震荡市中，做好低吸和高抛。基本上有5-10个点的利差就可以放了。