昨天一财日报的消息，说配资已经卷土重来，某配资平台信誓旦旦说，按天最多1:9，按月最多1：5,1000块钱就能配资。利息差不多一个月2%，一年下来应该在20%上下。当然，被监管打残的HOMS系统已经不是主要渠道，很多第三方开发的软件，都能用。而且还很好用。分仓也更直接，不走信托了，直接能联系券商。这大概就是场外配资的2S版本。无独有偶，很多家银行也开始放开场外配资业务，杠杆1:1,1:1.25,1:3的都有，银行的利息低很多大概一年也就6.5%，跟场内配资的水平差不多。

看来每届新主席上台，都有发动一次杠杆牛的冲动，结合着最近股市成交量放大，券商领涨的走势这一切似乎也都不难解释。但我们反过来看，基本面并未改观，宏观经济还在下行，整个的市场利率上行，通胀上行，央行货币政策随时陷入两年。而国际环境也不稳定，欧洲政治经济危机，美国马上陷入去库存的窘境，今年应该都是一个不太好的景象。偏偏在这个时候，股市却要逆势加上杠杆，再玩一次杠杆牛？我们不得不产生疑问，上一次割的韭菜，这么快就吃完了吗？

其实，配资只是一个金融工具，他的作用就是给你的资金加杠杆，你100万的资金，配资9倍后，就达到了1000万，那900万是你借的，按照20%的年化利息来算，你每年要付给配资公司180万的利息，他们也就赚这个钱。但如果你抓到一波行情，比如股市涨了30%，你的1000万，赚到了1300万， 刨除那180万，你还盈利120万，这是120%的收益啊（相对你的100万而言），而在股市上很奇怪，大部分人都很有信心，一年抓到一波30%的行情。但风险在于，如果要是跌了，那就先赔你的，比如跌了10%，那么你的100万也就赔没了，人家那900万是不能亏的，所以作为风险控制的手段，就会强行平仓，900万退出来，返还配资公司。你的100万木有了，你倒过来欠配资公司的利息，如果1个月你就赔光了，那么不多，你交一个月的利息15万就好。如果要是1年了没赚到钱还赔光了本金，那么不好意思了，你欠人家的利息就是180万。

所以这东西说白了就是个加速器，你赚钱的时候让你玩命赚钱，你赔钱的时候，他会缩短你的股市人生。因为运行100多年的股市历史来看，无论美国、欧洲、香港还是咱们中国的股市，唯一不变的就是7赔2平1赚，赚钱的是极少数，大部分人都赔钱或者不赚钱，那么加上配资的利息，那2平也就彻底变成了赔钱。所以最后是9赔1赚，那么也就是说这东西推出来，将加速9成的赔钱的速度，放大9成的人亏损程度。

去年的暴跌我们也都见证了奇迹的发生，那就是似乎很多人在一开始都很赚钱，但后来一跌起来发现，完全不赚钱了，还赔了不少。股市就是这么神奇。结账的时候永远都不是牛市，而是熊市。惨痛的经历让很多人痛定思痛再也不进股市了，但随着行情微微转暖，那只爱动的手，往往又纯纯欲动，怎么管都管不住。所以我说，一旦进入股市，你的竞争对手不再是一支一支的股票，而是一个一个鲜活个性的人。人跟人在竞争，人跟人性在竞争，你要赚的不是上市公司的钱，也不是股市的钱而是别人兜里的钱。就跟大马路上你直接上去抢钱道理没什么不同，大部分人都会被打的，搞不好还会被反过来罚款不少。中国股市就是个负和游戏，每年分红的钱，远远不及佣金、再融资和印花税，所以股民的钱大部分其实都被上市公司，证券公司以及抽税抽走了，剩下一部分钱让你们自己去抢而已，这个时候你还要加杠杆？这不是no zuo no die吗？

所谓，投资跟炒股的区别就在于此，用巴菲特的话说，投资就是要赚上市公司的利润，而炒股就是抢别人的钱。你要赚上市公司的钱，就去分析上市公司，别去管什么金融工具和衍生品，如果你要抢别人的钱，不妨掂量掂量自己的能力，看有没有这个水平。你是知识更多、经验更丰富还是朋友圈更广，你自己在不在那10%的人群之中。现在在不在，以后永远在不在。比如徐翔，人家之前在，以后也就不在了。