杠杆是金融的产物，说白了就是借钱来干事。而当你干事的收益超过了借钱的成本的时候，你就有的赚，相反如果你借钱的成本很大，但借来的钱却没有这么大收益的时候，你可能就亏了，长此以往一次一次的滚动借贷的后果就是连利息都还不上了。最后只能上天台去跳楼。

给大家做杠杆普法教育的是去年的股市，在一派祥和富足的景象之下，股市借助互联网的力量，把配资业务迅速扩大。让很多普通的投资者可以通过恒生的homs系统轻松的完成杠杆配资，然后将自有资金放大5-10倍，进入股市。相当于股市的资金也被放大了这么多，而专业的机构和投资人，特别是价值投资者在这样的杠杆狂欢之下，已经非常慌张了。他们本想长期持有几家公司，以获得现金流上的收入，但无奈公司的股价涨到天上去了，有的干脆清盘获利了结，但有的还不甘心就这么改变自己长期持有的理念，于是便在股指期货上做文章，进行量化对冲。将风险化解。这就变成了长期投资者纷纷开空仓以避险，压倒股市。最终5100点之上，股市崩了。连续的千股跌停，无论是配资公司还是投资者损失惨重，而很多银行也参与了配资业务，损失巨大，要不是临时成立中证金进去托市，恐怕银行的钱要折损大半，后面的风险不可想象。

互联网金融是这种杠杆的孵化器，本来在线下的杠杆，一旦披上了互联网的外衣，就迅速成长和扩张。之前查链家为什么？难道只是因为卖了套抵押的房子，显然不是！链家是做首付贷最多的地方，链家金融这两年风生水起，大量的金融产品疯狂兜售，说白了就是包着各种各样包装纸的杠杆，无非是借高利贷，将自己的自有资金成倍的放大。于是我们看到了楼市成交量起来了，交易价格也起来了。房子好卖了！

但问题是，有没有想过，已经配资到10倍杠杆了，将来还能放大到多少，100倍有没有可能？显然不可能，因为10倍杠杆，对于一个家庭来说意味着什么？一套500万的房子，贷款450万，我们就按照公积金 普通商贷的利率来算（实际上首付贷、税费贷的利率要高的多）贷款20年，那么每月的月供金额在28000元以上，以北京和上海范围来计算，有多少家庭承担的起这个月供？有人说，买500万的房子，不会连50万都掏不起，但如果是700万呢？1000万呢？这个首付贷的杠杆就起到作用了。

当然这还不是全部，一些做房地产的资产证券化公司，也在参与这种资金的周转，先把开发商的房子接过来，然后开发商承诺回购，一年赚20%。这样新房还没卖，就可以发新闻，说被多少多少购房人给一抢而空了。这些资产证券化公司，再把开发商给的这20%，变成P2P，打包给所有投理财的客户。然后自己的风险被分散了。当然开发商也不傻，这一年他要能卖出去房子，就尽可能的卖，如果卖不动，第二年再找家公司，以高出20%的价格再倒贷一次。这样房价在没有真实交易的情况，就又涨了20%。所以你所看到的，房子总是被抢购的，投资者总是疯狂的（其实你去数数售楼处门口的豪车数量，就知道这里面到底有多少是演员了，50万的车都开不起，凭什么买1000万的房子？）

种种金融乱象，促成了房地产市场的加杠杆，而加杠杆的后果就是将市值放大，然后必须后面有越来越大的资金在承接这个市值，如果后面的钱没有前面的钱多，那么这个市值的泡沫就会破裂。

当时股市泡沫破裂的导火索，就是在4000点以上，证监会严查场外配资，这就相当于上屋抽梯，让配资公司很紧张，被迫缩小规模降低杠杆，客观上造成了股市场外资金的减少，很快股市就崩了。而现在楼市呢？链家这个最大的配资公司已经被查了。其他的资产证券化公司，今年将被严格监管，也许我们会让子弹飞一会，毕竟有利于去库存，但估计也不会飞的太久。一旦场外资金不足，有可能是配资被查、有可能是本币贬值、也有可能是股市又好起来了，楼市马上将陷入股市一样的崩塌。