先明确两个关键的演员：

狭义货币（M1）=（M0）流通中的现金 支票存款（以及转账信用卡存款） ；

广义货币（M2）=M1 银行储蓄存款（包括活期和定期）；

M1相当于随时在流通中的钱，也是非常活跃的钱，而M2则更加沉寂一些。

M1和上证指数超级正相关，我没找到更新的图，拿一张2012年之前的M1和CPI还有上证指数的对比图，大家可以清楚的看到这样的逻辑，M1上升（国家开始大量投放基础货币），上证指数跟着上升，然后CPI就上升。CPI上升后，M1的投放就受到了限制。随后M1回落，上证指数结束牛市，最后CPI回落。这就像是一盘斗兽棋，M1管上证指数，而上证指数和M1带动CPI，CPI又反过来制约M1，所谓的经济周期性波动，大体如此。

还有一个指标跟上证指数更加相关，那就是M1-M2，根据定义介绍，那也就是说钱从银行体系游离出来，M1更加活跃，而银行存款变少。大家都手里攥着钞票跃跃欲试的这种状态，M1-M2变成了一个先行指标，比你用的什么kdj，macd甚至均线系统，完全不在一个层次上，这是轰炸机。而那些都是小米加步枪，M1-M2能够预示指数的发展变化，而你所用到的技术分析指标则只能滞后反应，现有指数行情才出现的KDJ变化。我也找了张珍藏的老图，可以看出M1-M2和上证指数的走势极其相关，这张图你可以收藏下去，然后不断的扩充基本就能完全分析大盘的变化。这么重要的指标，一般机构都清楚，但不会轻易告诉别人。

现在是什么情况呢？我找到大概一张图，作图的人为了掩盖真相做了一些障碍，也就是他不适用M1-M2，而是用了M2-M1，造成了虚线跟上证指数的完全负相关，也就是反向波动。

所以通过这些，大体可以判断，为了确保第四季度的经济增长任务，在CPI还没有特别高的情况下，央行已经开闸放水，把银行的钱往外赶，9月份银行存款减少了3192亿元，非金融存款也大幅下降了1.2万亿。这些钱蠢蠢欲动，未来一段时间将在楼市和股市之间选择乱撞。而这样的货币扩张，持续多久确实是个问题，年底通常是猪肉需求的旺季，如果猪肉价格涨上来，那么CPI可能重新回到2以上，这可能会封杀央行进一步宽松的空间。所以现在市场比较纠结，主要看货币给提供的子弹充不充足，而央行更加纠结，他要看货币之水放出去，会不会糟蹋庄稼（物价CPI）。综合来看，纠结将成为股市第四季度的主题。但至少有一个好消息就是，底部可能已经找到了，只要未来不突然收缩货币，上证指数下跌的空间已经不大了。这应该是一个相对安全的建仓位置。

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